Форекс обучение
«Индекс страха» зашкаливал в январе: что он значит и стоит ли его бояться РБК Инвестиции
Это время можно использовать для ребалансировки портфеля, и продать активы по нормальным ценам. Значение индекса волатильности — обобщенное предположение, основанное на цене премий, которую инвесторы готовы платить за право купить или продать опцион на индекс S&P 500. Таким образом, VIX представляет собой средневзвешенное значение всех цен опционов на индекс S&P 500.
ETF на VIX (VXX)
Для торговли волатильностью участник должен разбираться в ПФИ, так как инструменты, основанные на VIX, обладают сложной природой ценообразования. Спекулянтам интересны инструменты из-за высокой волатильности, потому что цена фьючерса может значительно варьироваться в течение торгового дня. Однако из-за сложности инструмента возможно отставание от динамики VIX. Отработаны удивившие рынок сильная инфляция по ИПЦ и достаточно стабильные показатели роста экономики США. Её глава ФРС Джером Пауэлл вынужден был нехотя признать, что потребуется больше времени, чем ожидалось, для обуздания инфляции.
Стоит ли на него ориентироваться долгосрочному инвестору или это инструмент для спекулянтов?
Теперь, когда мы узнали, что это за индекс и какую рыночную информацию он может предоставить, пора разобраться в его компонентах. А точнее выделите параметры, определяющие уровень страха или жадности. Каждый из них оценивается на ежедневной основе с использованием одного и того же метода, чтобы наиболее четко отразить состояние дел на рынке и текущие настроения. Индекс страха и жадности также является взвешенной мерой рыночных данных, но на этом сходство заканчивается. Этот индекс не является товарным или финансовым инструментом.
- Хотя сам индекс волатильности нельзя купить или продать напрямую, с помощью этих инструментов инвестор может защитить свой портфель от всплесков волатильности или обвала рынка.
- На значениях опционов и нервозности трейдеров построен «индекс страха».
- В частности, когда рынок относительно спокойный и имеет тенденцию к повышению, VIX будет регистрировать относительно низкие значения.
- Показатель является тем индикаторов на рынке при торговле ценными бумагами, которые помогает работать на опережение.
- А каким образом можно выяснить, какую волатильность ожидают от рынка его участники?
VIX индекс волатильности на S&P 500 или просто «индекс страха»
Индекс VIX обратно пропорционален состоянию фондового рынка. Его значения растут, когда фондовый рынок и индекс S&P на американском рынке падают. Если индекс превышает отметки 40-45, это значит, что уровень страха растет и инвесторы бегут от риска. Если значение около 17 и ниже, торговля ведется в спокойном режиме и риск невелик. Однако слишком низкие значения VIX опасны, так как все ожидают продолжения банкета.
Если мы посмотрим на начало графика, то увидим, что движение цены начало нисходящий тренд в VXX. Этот нисходящий ценовой тренд длился примерно три недели до касания нижней полосы Боллинджера. Есть множество причин, по которым трейдер или инвестор будут заинтересованы в торговле VIX.
Обычно все контракты держатся на заявленном показателе около 1 месяца. Их стоимость варьируется в зависимости от их срока — чем меньше срок, тем дешевле контракт и наоборот. Фонд обязан реализовывать некоторую часть фьючерсных контрактов ежедневно, а затем приобретать другие. Например, если у первого фьючерса срок 15 дней, то стоить он будет меньше, а если 30 и больше, то соответственно дороже. Основная причина этому — необходимость приобретать новые и реализовывать старые фьючерсы на S&P индекс. Так активы, входящие в определенный фонд, будут имитировать VIX график и его движение в зависимости от стабильности активов.
Опцион, который дает право на покупку, называют опционом колл, а опцион, который дает право на продажу, — опционом пут. Когда наблюдается период сильной жадности, инвесторам необходимо приобретать активы по наиболее высоким ценам и в большом объеме. Это можно объяснить, что действует синдром «упущенной выгоды». Подобный период принято использовать, чтобы продавать перегретые акции или снижать долю рискового актива в портфеле инвестора. Значения индекса VIX теоретически находятся в пределах от нуля до ста. Индекс начали рассчитывать совсем недавно, лишь с 1990 года.
Высокие значения VIX (более 60-70) указывают на высокую волатильность цены, поэтому трейдерам следует быть более осторожными. Когда VIX выше стандартного отклонения, риски увеличиваются в геометрической прогрессии. https://forexww.org/ Инвесторам в такие моменты лучше подумать о том, как сохранить свой капитал, а не открывать новые позиции. Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange) ввела этот индекс в 1993 году.
Допустим, у вас есть длинная позиция по акциям американской компании, входившей в индекс S&P 500. Если вы полагаете, что у нее есть долгосрочные перспективы, вы захотите уменьшить свою подверженность краткосрочной волатильности. Вы решаете открыть позицию на покупку VIX, ожидая увеличения волатильности. Открыв позицию на VIX, вы потенциально можете сбалансировать другие позиции по акциям в своем портфеле и застраховать свои позиции на рынке. При чрезмерном упрощения, чем выше премия, которую вы должны заплатить за опцион, тем выше риск.
Это главный биржевой индекс в мире, который отражает состояние экономики США и влияет на значения индексов в других странах. При этом ETF и фьючерсы на индексы привели к тому, что S&P 500 можно рассматривать как отдельный биржевой товар. Чем больше размер премий по опционам S&P 500, тем больше значение VIX и тем выше волатильность на рынке. Это связано с тем, что рост индекса S & P500 в 2000–2002 годах был относительно плавным, поскольку только один сектор, высокие технологии, терпел неудачу. Тогда как значения индекса VXN, показывающего волатильность высокотехнологичного сектора, на начало 2001 года превышали 75%.
Величина не рассчитывается математическими методами, а зависит от прогноза трейдеров. Предположения о поведении криптовалюты они делают на основе политических и экономических новостей, кризисов и изменений трендов. VIX помогает посмотреть со стороны, что в данный момент происходит на биржах с выбранным для инвестиций токеном.
Чаще всего взлет или падение “индекса страха” происходит уже после выхода какой-то новости или в преддверии важных событий. Спрогнозировать будущую динамику рынка этот индекс не может. Основой служит индекс, базирующийся на изменениях премий опционов S&P 500. Значение последнего определяется изменением стоимости компаний — более 500. Использование такого инструмента потребует от трейдера знаний и аналитической работы.
Не стоит путать индекс VIX с индексом страха и жадности покупки акций Crypto Fear & Greed Index, который учитывает не только волатильность, но и импульсы, соцсети, опросы и тренды. Таким образом, индекс VIX — показатель ожиданий форум mmgp трейдеров относительно будущей волатильности фондового рынка. Это индекс бирж США, на российских применяется иной инструмент RVI, но он менее ликвиден. Чем выше показатель индекса, тем более панические настроения царят на рынке.
Несколькими годами позже, в 1992 году, Чикагская биржа опционов начала свои собственные исследования волатильности. Целью этих исследований было создать индекс, в основе которого будут лежать не просто математические расчеты, а динамика цен реально торгующихся опционов. При этом средние значения в трейдинге стоит рассматривать не в качестве фундаментальной оценки поведения инвесторов на рынке, а в качестве технической и дополнительной.
